ERLÄUTERUNG:

Federal Reserve System:

BIS: Bank for International Settlement an der die 176 Zentralbanken angeschlossen sind.

WBG: Weltbank

IMF: International Monetary Found

WBG und IMF arbeiten eng mit der UNO zusammen.

Emission von Wertpapieren:

Schema wie eine Wertpapieremission aufgebaut ist:

Handelsstufen Private Placement:

... der Investor partipiziert am Handel, es ist keine Geldanlage

der Investor wird nur bei der Neu-Emission benötigt (fresh cut), wenn das Wertpapier 1x gehandelt wurde dürfen Banken / Finanzinstitute selbst kaufen (slightly seasoned). Ab diesem Zeitpunkt werden Investoren nicht mehr unbedingt benötigt.

* Wertpapierstückelungen:

Da es sich hier um Refinanzierungsmittel für Banken, bzw. Geldmittelzufluss für zu finanzierende Projekte handelt, liegt die Wertpapierstückelung bei der Neuemission bei 500 Millionen US$, mindestens jedoch bei 100 Millionen US$.

Erst im laufe des Handels werden die Stückelungen kleiner, wenn Banken, Versicherungen, Pensionskassen und Wertpapierhäuser / -handelsbanken für ihre Portfolios kaufen.

Hierin begründet sich auch das derzeit genehmigte kleinste Kapitalvolumen eines Investors mit 10M US$. Weil immer 100M US$ vorhanden sein müssen, ist es notwendig, dass die Bank das Handelsvolumen für den Investor auf 100M US$ erhöht (maximaler Leverage x 10).

Diese bereitgestellte Kreditlinie beinhaltet für den Investor kein Risiko und keine Kosten, da diese lediglich für den Handel zur Verfügung steht und auf die Bonität / Liquidität der so genannten Trade Entity (die Partei, die z.B. auf Grund zu realisierender Projekte, das Bezugsrecht für die Wertpapiere hat. Dies sind in der Regel grosse Trusts / Foundations).

Beträge unter 100M $ müssen deshalb in den meisten Fällen zur Transaktionsbank selbstverständlich in ein "stand alone Account" Einzelkonto mit Einzelunterschriftsberechtigung des Investors überwiesen werden.

Die Kontoformalitäten werden für den Investor entsprechend vorbereitet, er bekommt die Bank benannt.

Der Handel bis zum Bereich seasoned findet in einem geschlossenen Markt, im Interbankensystem statt, die Wertpapiere existieren nur als "Pixel" (Handelseinheit) für den An- und Verkauf unter den zugelassenen Parteien, gemäss Master-Vertrag auf dem Screen. Erst im Bereich "seasoned" sind die Wertpapiere mit Kennummer auf dem Screen ersichtlich.

Bevor ein Handel beginnt sind alle Parteien vom "Erstkäufer" bis zum "Endabnehmer" vertraglich fixiert, die entsprechenden Geldmittel stehen in den Konten bereit, daher gibt es kein Risiko. Die Endabnehmer sind immer grosse Pensionskassen (meistens USA), Finanzinstitute, Versicherungen oder Amerikanische Investmentbanken.

* Volumen der Wertpapierkommitments:

Üblicherweise ab 5Mrd. US$. Es handelt sich um sogenannte Daueremissionsprogramme, d.h. wenn ein Kommitment gehandelt wurde, folgt ohne Verzögerung das nächste. (In der BRD wurden in 2006 418Mrd. [Bundesbank] in solchen Programmen emittiert.

Hier kann man eine Struktur für eine Emission (Platzierung) ersehen.

Die Transaktionen finden im Geld- und Kapitalmarkt statt, es gibt kein Risiko, hinsichtlich Kurs oder Währung.

Die Transaktionen finden normalerweise im US$ statt.

Investoren mit Geldern in den Währungen €, CHF, GBP und Kanadischer Dollar werden akzeptiert, diese Geld MUSS NICHT in US$ konvertiert werden, insofern entfällt das Kursrisiko.

Zwischen An -und Verkauf der einzelnen Wertpapiertranchen liegen maximal 4 Stunden.